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砸4亿收购银河酷娱,阿里影业布局自制综艺

2021-08-08 20:28栏目:投资创业
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想把公司卖给阿里?正在变得难上加难。

3月18日,阿里影业发布通知,将回收天津银河酷娱59.99%的股权。

《火星情报局》《演技派》《头号任务》……这部分热点综艺都源于银河酷娱之手,公司开创者兼CEO李炜曾任职于湖南广电。

在阿里影业的回收之前,优酷已经在银河酷娱持股20%。买卖完成后,阿里系将在银河酷娱持股80%。此次增持,阿里提出,支付的本钱最多低于4亿现金。

然而,想要拿到这4亿元,很困难。

阿里提出的条件包括:

1. 按4年分期付款;

2. 回收价格跟后续5档综艺节目绑定;

3. 创始团队和资金投入人“差别定价”。

“太难了!”

一位资金投入机构负责人如此评价:“现在文娱公司想要退出,真的难上加难,不管如何买卖,假如资金投入方能全身而退,条件都可以谈。公司能最后由阿里控股,也是对创始团队的能力很大的一定。”

娱乐资本论获悉,此次的买卖对于后期进入的B轮资金投入方,洪泰基金、云锋基金来讲,事实上都没赔钱,并且略有盈余,阿里还是给到了机构资金投入人足够的“照顾”。

近期几年,几大长视频平台,都陆续在绑定我们的综艺内容制作公司。

腾讯2018年资金投入了龙丹妮的哇唧唧哇,并于2019年资金投入了《创造营2019》制作公司好枫青芸,持股10%,而爱奇艺也跟鱼子酱等公司深度合作。

阿里之所以增持银河酷娱,背景是优酷正在加码自制综艺,将打造自制综艺中心。优酷旗下,此前已经有一家控股的综艺节目公司——优制娱乐,《以团之名》《这!就是铁甲》等综艺节目就源于这家公司之手。

有综艺行业人士表示:“去年年底播出的《演技派》,优酷将于正的欢娱影视跟银河酷娱放到一块,一同出品,看着就是一次试水。”

4亿资金投入款背后,两份估值,连带5个项目对赌

大家先来具体看一下这次阿里回收案的具体细则:

第一,阿里影业提出,4亿回收款,在买卖完成后,首期先付2.4亿,剩下的1.6亿,最晚在2024年年底之前,分5次付清。

阿里给这笔钱起了个名字——“现金盈利能力付款”,需要跟银河酷娱后续的5档综艺节目挂钩。

做一档节目,最多给3200万。其中1900万元给到银河酷娱的创始团队,剩下的1300万元给到银河酷娱背后的机构资金投入者。做完5档节目,最后支付低于1.6亿元。

第二,阿里还对这次回收推行了“差别定价”,创始团队手里的股权价格所对应的估值,要显著低于机构资金投入者。

阿里的估值报告称,通过对比11家相同种类企业的估值,认定银河酷娱的60%股权,价值3.91亿元。

这等于公司估值6.51亿。

然而,阿里回收资金投入人 28.81%股权,给到的价格是2.77亿,对应估值9.61亿;回收创始股东持有些 31.18%股权,给到的价格1.23亿,对应估值3.94亿,只有资金投入人的一半还不到。

注:此表格只涵盖了初次付款的2.4亿,未涵盖后续低于1.6亿的“现金盈利能力支付”

在娱乐资本论看来,文娱范围这种不同轮次股东以不同价格退出的买卖方法,以后会非常容易见到。

此前,快手回收A站的时候也用过这一招。A站的股东中,包括中文在线、蔡冬青、阿里的退出价格都不同。

在几年前的资本泡沫之下,一批文娱公司估值虚高,不少资金投入方都是在高位进入的,现在想找到接盘方并困难。

即使有人想接盘,通常也会采取这种分批次不同价格的退出方法。这主如果为了保证买方买得不太贵,也保证之前的资金投入方不赔钱。

值得注意的是,5档综艺最高1.6亿的“现金盈利能力付款”,可能还会有所浮动。具体规则怎么样,通知并没详细讲解。

有业内人士猜测,假如综艺数目不够,或者招商状况不好,不排除阿里下调回收价格的可能性。

总之,通知中的措辞相当小心,一再提醒,这将是一笔存在非常大不确定性,而且时间跨度较长的买卖。

“这次买卖完成,需要待本通知股权出售协议第一条所有条件完成,方可坐实。因此,完成未必会落实。购买阿里影业股票的股民和资金投入人在交易的时候要小心行事。”

在“代价”一栏中,天津银河酷娱若出现以下事件,譬如,买卖完成之日,银河酷娱净资产跌至1.8亿以下,则回收代价可向下调整。具体调整价格,可依据买卖完成时的营业额决定。

银河酷娱连续亏损两年,开创者最高可拿到2800万现金

早在2017年,视频平台的内容角逐正日趋白热化,不少网综内容公司都获得了来自平台的资金投入。

也就是在这个时候,银河酷娱拿到了来自云锋基金领投,优酷与洪泰基金跟投的2亿B轮筹资。再往前,银河酷娱还过去拿到过上市公司拓维信息和优酷的1000万天使轮资金投入。

在成立初期,公司便获得优酷与拓维信息资金投入,随后与优酷合作推出了互联网综艺《火星情报局》。这是银河酷娱孵化的第一个网综IP,是汪涵参与的首档网生综艺节目。

这档节目从第二季开始在优酷独家播出,参与的嘉宾除去汪涵以外,还有薛之谦,钱枫、田源、郭雪芙、张俪、沈梦辰等人。仅仅两季就获得了数十亿点击量与数亿广告收入。现在,火星情报局已经播出到第五季。

此后,银河酷娱又与优酷进一步打造了“火星节目带”,包括制作新节目《火星实验室》《火星研究院》、成立火星学院,与推出网剧、电影等火星衍生IP的制作。

《火星情报局》外,银河酷娱还和优酷合作了综艺脱口秀《大片起来嗨》、全家伴随旅游真人秀《想想方法吧!父亲》两档综艺。不过,受“限童令”影响,《想想方法吧!父亲》到今天未能播出。

银河酷娱跟优酷合作的最新的项目是《演技派》。

这是一档由优酷推出的年青演员片场存活真人秀节目,共14期,节目真实记录演员从进组、建组、选拔、试戏到定角的全过程,为观众揭开影视剧制作的工业步骤、剧作的幕后故事及行业真相,因为正担任发起人。2019年11月8日起每周五18:00在优酷独播。

这档节目更大的推进力源于正。他跟跟优酷平台订好节目方案之后,银河酷娱才加入进去。据悉,《演技派》得到了优酷和银河酷娱的充分尊重,使得于正对节目的构想得以最大程度贯彻。

有业内人士剖析说,银河酷娱是个垂向综艺公司,做这档节目可能是优酷控股银河酷娱做铺垫。

依据通知显示,银河酷娱近两年连续亏损。2018年亏损71.7万,2019年亏损72.4万。

而这次控股之后,阿里影业持有银河酷娱60%股权,优酷持有20%股权,博方融智与天津利合一共持有20%,这两家公司都是银河酷娱创始团队的。

创始团队套现,至少2800万,最高1.23亿。

除此之外,天津银河酷娱将在3个月内向董事会提出,安排剥离与整理其余艺人经纪服务,制作电影剧集。重组后,银河酷娱董事会由5名组成,其中3名由阿里巴巴影业提名,一名由优酷信息提名,另一名由天津利合提名。

这对银河酷娱来讲是最好的结局。

目前所有些综艺公司都面临招商难的问题。所以,大多数综艺公司都是承制内容,而非资金投入,随之而来的就是行业天花板减少。绑定一个平台,稳定地产出内容,对于内容制作团队来讲,是个很好的选择。

“过去一个项目招商超越几亿的年代,已经过去了。过去一个节目本钱大概1亿,招商给到3-4亿,目前基本上不会出现这样的情况,所以目前,亏损比较难,但盈利非常难。”一位综艺制作人表示。

或是为了防范西瓜视频?

阿里影业为何会回收银河酷娱?通知里给出了适合的原因。

由于这家公司拥有丰富的制作经验,纳入集团后,有益于集团综艺节目的开发和制作,从而构建集团“电影+剧集+综艺”的全品类项目制作能力,更好地向市场提供内容。

同时,综艺节目形式灵活,可以与本集团现有些淘票票,电影宣发,剧集制作,阿里鱼衍生品等业务线条展开合作,发挥本集团的协同效应。

但财报中没提到的是外部角逐环境对优酷的不利,特别是西瓜视频这种新崛起的长视频平台虎视眈眈。

银河酷娱跟优酷之间一直是深度绑定,也可以说是自制综艺御用机构。但就在2018年,银河酷娱虽未给爱奇艺、腾讯、芒果TV其他三家平台供给内容,却和西瓜视频牵了手,承制由汪涵主持的全民移动互动综艺秀《头号任务》,嘉宾阵容不输《火星情报局》

这是⼀档全⺠开动脑筋,讲述“⼤智慧”和“趣⽣活”的挑战综艺。虽然这档节目并没引发非常大水花,但从节目组的制作方和嘉宾阵容来看,都不输给《火星情报局》。而且,在《头号任务》背后,是字节跳动塑造原生综艺IP的野心。

2018年8月2日,字节跳动系短视频平台西瓜视频宣布进军自制综艺范围,将来一年将投入40亿元。而这个计划的第一个作品,就是《头号任务》。因此这个节目得到了头条系全部资源的加持,火山短视频,抖音短视频,皮皮虾等平台力推。

对于西瓜视频的综艺属性,优酷是十分了解的。《这就是街舞》通过西瓜视频分发的短视频,有效播放量总计2.7亿次。头条系对自制网综市场的分食,多少会给长视频平台带来了警惕和重压。

为了巩固自己在自制综艺方面的内容实力,此前优酷也过去成立过一家全资子公司专门做网综叫做海南优制。由阿里大文娱资金投入成立,属优酷子公司。这家企业的开创者彭正园过去就职于湖南经视,江苏卫视,也做过靛蓝映画影视传媒江苏公司的总经理。

优酷三档头部网综《这!就是铁甲》《以团之名》《这!就是灌篮2》都由优制娱乐承制作。但相比同期其他平台自制综艺而言,这三档节目并不出彩,特别是《以团之名》,相比腾讯视频的《创造101》,爱奇艺的《偶像训练生》,《以团之名》声量稍逊。

在各家平台都有自己深度绑定的优质创作团队状况下,阿里影业为了优酷而控股银河酷娱也就不难理解。