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新电改方案公布在即 电力行业将迎新景气周期

2021-08-03 17:32栏目:个人投资
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新电改策略公布在即 电力行业将迎新景气周期 油气有关改革策略最快有望今年上半年颁布 新电改策略的颁布已经进入倒计时。日前,国家能源局初次确认,新电改策略马上公布。 剖析师表示,有不少大型发电企业正在筹备进入售电市场,这将致使火电行业出现收益再分配,水电行业将是发电侧市场化推进的最大赢家之一。电改有望为电力行业开启新的经营管理模式和景气周期。 民生证券研究报告指出,本次新电改策略将吹响能源体制改革号角,是能源体制改革要紧的一环,电力和新能源板块将迎来新一轮主题资金投入机会。 事实上,在新电改策略马上颁布之前,天然气改革已经提前破冰。发改委宣布,从4月1日起,国内天然气价格达成正式并轨。 据悉,油气改革是今年国内能源范围改革的要紧事情之一,有关改革策略已在研究拟定中,最快有望今年上半年颁布。 “较低的油价有益于为国内加速油气范围改革的进程减轻阻力。”安信证券剖析师衡昆表示,“三桶油”在混合所有制改革上的进程仍将继续。上游范围的垄断破除特别是原油进口权的进一步有序放开仍然是重中之重,地炼企业与在国外拥有油气资产的民企将获益。 而对于电力改革,国泰君安剖析师王威表示,放开价格管制是达成电力体制改革的首要条件,达成市场化的电价形成机制和电力行业运行模式也是电力体制改革的目的。放开电价管制有益于水电企业上网电价提升,逐步达成同质同价。同时也会加剧火电企业内部的角逐分化,能效高的大型火电企业及节点布局占优的火电企业将受益。 让人市场惊喜的是,伴随深圳输配电价改革试点的推行和深化,更多区域有望被纳入到试点范围当中,输配电改试点逐步扩展,售电侧改革也会全方位推开。对于从事输配电业务的公司来讲,售电侧市场空间很大,成为海量电力企业的角逐新焦点。 在王威看来,火电行业内将出现收益再分配,水电行业将是发电侧市场化推进的最大赢家之一,水电股的估值将在电改的助推下,出现系统性估值提高乃至溢价;地方性小型电网企业将是电改的另一大赢家,缘由是他们以前受制的外销电量、外购电量都或有更多选择,异地扩张亦大概逐步打开大门。 除此之外,“电力体制改革的推进对A股电力板块的影响可能在改革初期甚至‘预期’即带来很多资金投入机会。”王威觉得。 毫无疑问,电改的步步推进,将给传统的电力行业带来巨大的改变。 有业内人士向《证券日报》记者表示,电力改革、国企改革、降息周期为电力行业开启了新的经营管理模式和景气周期,有望摆脱“煤-电”博弈的传统格局。电力新正常状态下,有竞争优势的出色的公司有望崭露头角。 需要一提的是,尽管电改在步步推进,但香颂资本实行董事沈萌担忧,新电改最后是否会雷声大雨点小?他表示,新电改策略颁布后,还需要一段时间才会出细节。 上述业内人士也提到,新电改策略“四放开、一独立、一加大”的框架内容已基本确定,重要在于下一步的具体推行细节和试点工作推进。